在經(jīng)歷了一個世紀(jì)的石油時代后，全球正在進(jìn)入一個嶄新的金屬時代。所謂金屬革命意味著其不再只是加工成形的硬質(zhì)材料，而是越來越復(fù)雜的合金?，F(xiàn)代冶金的典型代表是鋰離子電池，每一種技術(shù)路徑都使用不同的金屬組合。從智能電話到電動汽車再到隱形戰(zhàn)機(jī)，從儲能設(shè)施到數(shù)據(jù)中心再到人工智能，金屬無處不在并發(fā)揮著關(guān)鍵支撐作用。全球資源、技術(shù)、產(chǎn)能分布不均衡，供應(yīng)中斷會給國家安全和全球競爭力帶來重大風(fēng)險和漏洞，這使得關(guān)鍵金屬成為地緣政治新籌碼。從全球視角來看，地緣政治將成為金屬時代的重大挑戰(zhàn)。

01

關(guān)鍵金屬占據(jù)世界政治的中心舞臺

在可再生能源、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和國防工業(yè)中具有不可替代性，而供應(yīng)又高度集中于極少數(shù)國家，這使關(guān)鍵金屬占據(jù)了世界政治舞臺的中心。從威脅收購格陵蘭島到美烏礦產(chǎn)協(xié)議，關(guān)鍵礦產(chǎn)儼然成為美國特朗普政府的第一政策目標(biāo)；從剛果（金）的資源換和平（請求美國幫助平息M23內(nèi)亂）到巴基斯坦的資源換關(guān)稅減免（以開放稀土資源、俾路支省銅礦合資開發(fā)、比特幣挖礦換取美國免征29%進(jìn)口關(guān)稅），?關(guān)鍵金屬進(jìn)一步演化為地緣政治貨幣。

早在2021年國際能源署（IEA）就在題為《關(guān)鍵礦產(chǎn)在清潔能源轉(zhuǎn)型中的地位》的報告中指出，全球關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)面臨的風(fēng)險集中在兩個方面：一是現(xiàn)有和在建礦山預(yù)期供應(yīng)量到2030年僅能滿足預(yù)計鋰和鈷需求的一半和銅需求的80%，二是關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈集中度和脆弱性都非常高。石油、天然氣前三位生產(chǎn)國在世界總產(chǎn)量中的占比分別為43%和46%左右，而關(guān)鍵礦產(chǎn)鎳、鈷、鋰、稀土產(chǎn)量前三位生產(chǎn)國在世界總產(chǎn)量中占比達(dá)50%、80%、90和85%，在冶煉端鋰和稀土前三位生產(chǎn)國產(chǎn)量在世界總產(chǎn)量中占比則高達(dá)95%以上。

圖1：按照地理分布劃分的關(guān)鍵礦物生產(chǎn)和需求

來源：國際能源署（IEA）

2025年國際能源署發(fā)布的《全球關(guān)鍵礦物展望》新報告指出，盡管政治上的緊迫性和對清潔能源技術(shù)的需求不斷上升，但全球供應(yīng)鏈的多元化進(jìn)展甚微。從2020年到2024年，全球關(guān)鍵礦產(chǎn)精煉產(chǎn)能變得更加集中，中國和印尼占了鈷、石墨和鎳等電池金屬供應(yīng)增長的絕大部分。三個國家平均市場份額從82%上升到86%,中國在鈷、石墨和稀土，印度尼西亞在鎳上分別在供應(yīng)增長中占了主導(dǎo)。

關(guān)鍵礦產(chǎn)開采也有類似趨勢，雖然阿根廷和津巴布韋等國家鋰的新供應(yīng)大幅增長，但幾大礦業(yè)國家的供應(yīng)份額仍然很高。盡管采礦項目越來越多，但一些礦產(chǎn)預(yù)計將嚴(yán)重供應(yīng)不足，尤其是銅。加拿大銅產(chǎn)量正顯示出下降跡象，其全球份額從近3%下降到2%。隨著電氣化需求不斷增長，目前銅礦山項目預(yù)計到2035年可能會出現(xiàn)30%的供應(yīng)缺口，鋰也將在2030年進(jìn)入市場短缺。

我國在關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈中占據(jù)主導(dǎo)地位。自2020年以來，中國的優(yōu)勢不僅限于礦產(chǎn)提煉，而且在電池回收能力上也增長迅猛，占到全球約三分之二。國際能源署預(yù)計，到2035年，冶煉集中度只會小幅下降至82%，回到2020年的水平。該報告涵蓋的20種能源相關(guān)礦產(chǎn)中，中國在19種礦產(chǎn)的冶煉方面領(lǐng)先，平均市場份額約為70%。即使在供應(yīng)充足的市場，礦產(chǎn)資源的供給也非常容易受到極端天氣、技術(shù)故障及貿(mào)易中斷的影響。供應(yīng)沖擊的影響是深遠(yuǎn)的，給消費者帶來更高的價格和工業(yè)競爭力的降低。

02

全球關(guān)鍵金屬爭奪助長保護(hù)主義蔓延

資源民族主義的興起使供應(yīng)鏈安全成為各國首要任務(wù)，凸顯了全球經(jīng)濟(jì)秩序碎片化所帶來的挑戰(zhàn)。關(guān)稅和市場波動正促使鈷、銅、金和鋰等重要礦產(chǎn)資源豐富的國家更加嚴(yán)格地控制資源，給全球礦業(yè)公司帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

全球風(fēng)險情報公司Verisk Maplecroft的數(shù)據(jù)顯示，保護(hù)主義浪潮正在席卷72個國家，關(guān)鍵礦產(chǎn)風(fēng)險急劇增加。全球銅產(chǎn)量超三分之一出自“高”或“非常高”風(fēng)險國家，而2016年僅為17%。18%黃金生產(chǎn)來自高風(fēng)險國家，馬里政府今年1月在與加拿大巴里克公司在該國開發(fā)的Loulo-Gounkoto金礦稅款糾紛中沒收三噸黃金，并于7月10日再次從金礦上繳獲超過1噸黃金，導(dǎo)致事態(tài)進(jìn)一步升級。風(fēng)險最高的區(qū)域包括委內(nèi)瑞拉、俄羅斯和津巴布韋等國，其利用國有化和提高資源租金等政策來控制礦產(chǎn)財富。加拿大去年就美國鋼鐵和鋁關(guān)稅向世貿(mào)組織提起爭端申訴，歐盟簽署了與盧旺達(dá)礦產(chǎn)交易后又中止，對投資者來說不斷變化的政策預(yù)示著全球供應(yīng)鏈中潛在風(fēng)險的復(fù)雜局面，不斷加深全球經(jīng)濟(jì)鴻溝。

圖2：自2020年1季度以來的風(fēng)險變化

來源：Verisk Maplecroft，美國地質(zhì)調(diào)查局USGS（風(fēng)險分?jǐn)?shù)分布在從10到0的范圍內(nèi)，0表示最高風(fēng)險）

中國在全球關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，使美國和歐洲不顧一切地重構(gòu)關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈，試圖通過貿(mào)易壁壘、投資控制和可持續(xù)性標(biāo)準(zhǔn)的組合來維持戰(zhàn)略自主權(quán)。過去5年西方國家出現(xiàn)前所未有的政府干預(yù)，保護(hù)主義政策急劇增加。歐盟根據(jù)《關(guān)鍵原材料法》指定47個戰(zhàn)略項目，美國發(fā)布行政命令加快批準(zhǔn)和激勵國內(nèi)生產(chǎn)，對中國產(chǎn)品加征25%關(guān)稅以扶持鉬、銦、鎢等關(guān)鍵礦種供應(yīng)替代，通過《礦產(chǎn)安全伙伴關(guān)系倡議》等國際協(xié)議加強(qiáng)與盟國合作。特朗普政府施行激進(jìn)的關(guān)稅政策尤其是對銅的進(jìn)口調(diào)查和宣布加征50%進(jìn)口關(guān)稅，引發(fā)全球市場巨幅震蕩，以資本定價、供應(yīng)鏈控制和資源政治三要素聯(lián)動定價模式扭曲了傳統(tǒng)的市場定價模式。加拿大通過關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略和《加拿大投資法》，限制外國投資并鼓勵國內(nèi)資源開發(fā)。2022年加拿大強(qiáng)行收購中國投資者在三家加拿大鋰公司股份，并阻止澳大利亞Vital Metals將其在加拿大稀土庫存出售給中國公司。

圖3：資源民族主義指數(shù)自2019年底到2024年底風(fēng)險變化

來源：Verisk Maplecroft

隨著西方國家努力確保礦產(chǎn)供應(yīng)，資源豐富的發(fā)展中國家也在采用各種策略使其討價還價能力最大化。一些國家追求完全的國家控制，如智利和秘魯歷來被認(rèn)為礦業(yè)環(huán)境穩(wěn)定，但兩國近來都加大了對本國資源的控制。鋰產(chǎn)量占全球24%的智利2023年4月宣布，所有鋰項目都必須采取公私合資形式并由國家控股。而另一些國家則推出增稅、更嚴(yán)格的本地含量政策，如剛果（金）和印度尼西亞正推行通過出口限制和當(dāng)?shù)睾空?，以期從礦產(chǎn)資源中獲取更多價值。許多國家還采取不結(jié)盟戰(zhàn)略以保持談判的靈活性，如剛果（金）近來積極引入美國、歐盟及中東國家投資，以削弱單一國家在該國礦產(chǎn)領(lǐng)域的主導(dǎo)權(quán)。這一轉(zhuǎn)變預(yù)計將帶來一波政策變化，對生產(chǎn)國和消費國都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

03

結(jié)硬寨打呆仗迎接金屬革命的時代挑戰(zhàn)

在全球邁入金屬時代之際，中國通過結(jié)硬寨、打呆仗成為了行業(yè)的主導(dǎo)者。據(jù)澳大利亞GAI研究所與中國綠色金融與發(fā)展中心合作報告顯示，迄今為止中國“一帶一路”倡議支出已超過1.1萬億美元，與149個國家合作。在地緣政治緊張局勢加劇之際，2024年中國在海外礦業(yè)投資達(dá)到了214億美元新高峰，占去年“一帶一路”倡議相關(guān)投資總額的17.6%。從地區(qū)來看，中國在多個非洲國家、拉丁美洲的玻利維亞和智利以及亞洲的印度尼西亞合作度都很高。在美國和加拿大等國家關(guān)閉更多的大門前，中國公司正在加速參與市場。近期紫金礦業(yè)以12億美元并購哈薩克斯坦Raygorodok金礦，今年4月中國白銀有色集團(tuán)以4.2億美元從Appian收購巴西淡水河谷銅礦和金礦。

中國主導(dǎo)了如此多的供應(yīng)鏈，不是因為擁有最大的礦石儲量，而是因為掌握了生產(chǎn)鏈條的中游冶煉環(huán)節(jié)。以銅為例，全球約50%銅開采位于美國勢力范圍區(qū)內(nèi)，如智利和秘魯?shù)饶厦喇a(chǎn)銅國。中國積極尋求在非洲的投資，通過在剛果（金）和贊比亞投資獲得了銅開采量，目前中國在銅精煉領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，加工量占全球供應(yīng)量50%以上。相比之下美國及其盟國則遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，北美只有9家銅精煉廠，而中國有60多家。強(qiáng)大產(chǎn)能使中國在材料加工方面擁有更多控制權(quán)，在鋰、鎳、鈷和石墨方面，中國擁有超過全球產(chǎn)能的50%。

圖4: 2015-2040中國總發(fā)電組合

來源：Wood Mackenzie

與礦業(yè)一樣，中國“一帶一路”倡議的清潔能源投資也達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的118億美元。國際咨詢機(jī)構(gòu)Wood Mackenzie發(fā)布報告稱，中國引領(lǐng)著全球能源轉(zhuǎn)型，有望在2028年前從低碳能源中獲得一半的電力。到2025年中國的太陽能和風(fēng)能裝機(jī)容量將超過歐洲和北美，到2037年太陽能和風(fēng)能將超過燃煤發(fā)電。這種快速變化是由能源安全和脫碳的長期戰(zhàn)略推動的，增加發(fā)電量是建設(shè)新經(jīng)濟(jì)所需基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵。在新能源汽車領(lǐng)域，到2034年電動汽車將占中國乘用車銷量的三分之二。中國在電動汽車制造方面的成功體現(xiàn)在成本質(zhì)量比方面，已經(jīng)展示了無與倫比的快速市場擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)增長能力。展望未來，鑒于中國和共建“一帶一路”國家支持綠色能源轉(zhuǎn)型的明確需求，這為采礦和礦物加工交易、技術(shù)交易和綠色能源提供了持續(xù)的機(jī)會。

鄭宏軍，五礦經(jīng)研院高級研究員。主要從事礦業(yè)國別政策研究，參與完成國家部委多項國別研究課題。

原標(biāo)題：《金屬革命面臨的時代挑戰(zhàn)》

作者單位：五礦經(jīng)濟(jì)研究院?