土耳其政變危機(jī)剛剛過(guò)去不久，就在石材人還在擔(dān)心土耳其政變將會(huì)導(dǎo)致的大理石價(jià)格上漲的后續(xù)影響時(shí)，一樁可能比土耳其政變對(duì)亞歐、全球的石材人影響更大的事件已經(jīng)悄然走到前臺(tái)。這就是世界第八大經(jīng)濟(jì)體意大利的銀行債務(wù)危機(jī)。

意大利債務(wù)危機(jī)不是突然性爆發(fā)而是從08年金融危機(jī)之后就一直存在的頑疾?，F(xiàn)在這顆毒瘤已經(jīng)長(zhǎng)大到快要崩潰的地步，為了解決這一問(wèn)題，意大利政府已經(jīng)像熱鍋上的螞蟻。就在最近，他們終于準(zhǔn)備拿出一套方案：

據(jù)每日郵報(bào)報(bào)道，意大利政府?dāng)M聘請(qǐng)摩根大通為其構(gòu)建500億歐元壞賬銀行拯救不堪重負(fù)的銀行業(yè)。

據(jù)報(bào)道，該計(jì)劃擬用100億歐元公眾資金以最低的價(jià)格購(gòu)買面額價(jià)值500億歐元銀行壞賬（即20歐分購(gòu)買1歐元壞賬），隨即摩根大通將通過(guò)運(yùn)營(yíng)500億面額的資產(chǎn)以轉(zhuǎn)向經(jīng)營(yíng)優(yōu)良貸款。

這個(gè)報(bào)道表明意大利政府可能通過(guò)各種向公眾集資的手段（如發(fā)行國(guó)債，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押擔(dān)保借款等方式），旨在解決500億歐元的銀行不良貸款（壞賬）。然而這500億僅僅是冰山一角。意大利的銀行債務(wù)危機(jī)遠(yuǎn)非這么簡(jiǎn)單。

1、關(guān)于意大利銀行整體不良貸款達(dá)到什么水平，此前有媒體有過(guò)估算：

意大利持有的不良資產(chǎn)規(guī)模約為3600億歐元，占?xì)W元區(qū)銀行業(yè)不良資產(chǎn)總額的約三分之一。該國(guó)的不良資產(chǎn)率已經(jīng)高達(dá)17%。目前，意大利銀行業(yè)有2000億歐元的貸款無(wú)法收回，其中850億歐元尚未減記，是意大利國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（ＧＤＰ）的五分之一。

要知道意大利的GDP，在歐洲排在德國(guó)，英國(guó)和法國(guó)之后位居第四位，其GDP總量占?xì)W元區(qū)整體更是區(qū)區(qū)11%，而意大利的銀行不良債務(wù)竟然能夠占到歐元區(qū)三分之一，這是多么可怕的數(shù)字！說(shuō)通俗一點(diǎn)，意大利銀行的小腸胃吃了太多東西都噎到嗓子眼了。

另外，意大利的銀行不良資產(chǎn)率破天荒的達(dá)到了17%，這是什么水平？前幾年一樣被稱為歐洲經(jīng)濟(jì)豬隊(duì)友的西班牙目前的不良資產(chǎn)率才6%左右。法國(guó)，德國(guó)這種相對(duì)健康的經(jīng)濟(jì)體的NPL更是才4%不到。

2、主要銀行情況

說(shuō)完整體債務(wù)，我們來(lái)看看究竟是哪些敗家子，這么敗家。

最古老的銀行，也是意大利第三大商業(yè)銀行的意大利西雅那商業(yè)銀行，截至2015年底，其不良資產(chǎn)高達(dá)469億歐元。要知道，西雅那銀行自2008年金融危機(jī)以來(lái)，一共才融到資金150億歐元。2015年，更是才籌得可憐的30億歐元。融不到錢就算了，其資本運(yùn)作能力也十分差勁，2011年到2014年竟然累計(jì)虧損了150億。所以這469億的不良貸款對(duì)于西雅那商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)儼然天文數(shù)字。

鑒于糟糕的財(cái)務(wù)狀況和差勁的經(jīng)營(yíng)能力，西雅那商業(yè)銀行的股價(jià)從2008年全球金融危機(jī)前的93歐元，一路向東南到如今只有0.3歐元左右。

除了西雅那銀行以外，Banco Popolare SC，Unione di Banche Italiane SpA的不良貸款比率也是十分驚人的。不過(guò)最重要的是意大利唯一的系統(tǒng)性銀行Unicredit。同樣鑒于債務(wù)問(wèn)題，這家銀行股價(jià)已經(jīng)累計(jì)下挫33%。

都說(shuō)意大利好風(fēng)光，地中海沿岸風(fēng)景宜人，意大利人更是高薪假期多。印象中生活在意大利的人們讓我們無(wú)限羨慕?？稍趺匆幌蚋叽笊系囊獯罄查_(kāi)始出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)了呢？

1、經(jīng)濟(jì)不景氣

風(fēng)光都是表面的。08年金融危機(jī)之前意大利經(jīng)濟(jì)確實(shí)經(jīng)歷了數(shù)十年的繁榮。然而在這浮華的背后是以銀行為代表的金融產(chǎn)業(yè)通過(guò)過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)杠桿鑄造的空中樓閣。08年之后一切其實(shí)就已經(jīng)不一樣了。如今的意大利生產(chǎn)率和投資增長(zhǎng)緩慢，失業(yè)率高企達(dá)11%，政府債臺(tái)高筑，已經(jīng)接近GDP133%。

一向敢于說(shuō)實(shí)話的IMF更是坦言：

IMF稱意大利2016年增速將低于1%，而在此前5月對(duì)今年的預(yù)期增速為1.1%；同時(shí)下調(diào)2017年的增速預(yù)期，從原先的1.25%，降至1%左右。

IMF報(bào)告稱，即使意大利近期的改革措施全面貫徹，長(zhǎng)期以來(lái)作為歐洲最疲軟經(jīng)濟(jì)體之一的意大利也難以趕上其他同等國(guó)家。并稱，意大利經(jīng)濟(jì)要到2025年左右才能重返全球金融危機(jī)前的2008年高點(diǎn)，而同期意大利的歐元區(qū)伙伴經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)料比危機(jī)前水平高出20-25%，因此意大利正陷入可能將持續(xù)20年的經(jīng)濟(jì)衰退。

2、銀行盈利能力差

我們都知道銀行最初就誕生在意大利，可歷史悠久并沒(méi)有造就意大利銀行業(yè)強(qiáng)大的盈利能力。目前，意大利銀行業(yè)的盈利能力在歐洲銀行中墊底。其銀行業(yè)衰落的主要原因是員工數(shù)量龐大，分支多盈利差。寬松的貨幣環(huán)境讓以貸款為主要收入來(lái)源的傳統(tǒng)意大利銀行在業(yè)務(wù)上難有起色。

3、老齡化嚴(yán)重

都說(shuō)日本老齡化嚴(yán)重，其實(shí)歐洲很多國(guó)家比之更甚。歐洲的移民問(wèn)題很大程度上也是為了補(bǔ)充勞動(dòng)力不足的弊端。對(duì)于意大利來(lái)說(shuō)，老齡化率已經(jīng)達(dá)到20%的水平，其結(jié)果就是勞動(dòng)力不足，社會(huì)生產(chǎn)效率低；而且國(guó)家和國(guó)民在老年社會(huì)保險(xiǎn)和贍養(yǎng)方面的負(fù)擔(dān)越來(lái)越大。

歐盟國(guó)家在2005年和2007年老年社會(huì)保障支出占總社會(huì)保障支出平均比重分別為33.7%和33.5%，在意大利分別為46.3%和47.2%。

4、高福利之殤

西歐發(fā)達(dá)國(guó)家是世界上福利最好的地區(qū)，意大利更是期中的佼佼者?？纯聪旅娴慕榻B就能知道生活在意大利有多么愜意：

根據(jù)意大利的醫(yī)療制度，不管你是意大利人還是外國(guó)人，只要是撥打急救電話要救護(hù)車送往醫(yī)院的病人，治療全部免費(fèi)。意大利的中小學(xué)也都實(shí)行免費(fèi)教育，孩子上幼兒園每月僅需約40歐元的餐費(fèi)，上學(xué)后家庭僅負(fù)擔(dān)書(shū)本費(fèi)和部分校車交通費(fèi)即可。而如果是貧困家庭，只要經(jīng)申報(bào)核實(shí)批準(zhǔn)后，上述所有的費(fèi)用都將由政府“買單”。此外，意大利還特有每年8月份全國(guó)帶薪放假的福利制度，堪稱歐美福利之最。

然而正是這樣一種所謂的高福利待遇，吃掉了大量的政府財(cái)政資金和供養(yǎng)高福利的國(guó)民稅收。經(jīng)濟(jì)環(huán)境好的情況下，資金還能夠支撐，但凡經(jīng)濟(jì)稍有波動(dòng)，看似美好的生活就被立刻會(huì)被壓的喘不過(guò)氣了，意大利就是經(jīng)過(guò)08年之后，從政府到國(guó)民一直不肯開(kāi)支節(jié)流，造成為了維持高福利而債臺(tái)高筑，難以償還。

5、地中海國(guó)家性格

有些時(shí)候，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展確實(shí)和民族性格或者區(qū)域文化密切相關(guān)。像拉美國(guó)家習(xí)慣了借錢享受生活，生活節(jié)奏能慢則慢所以一直沒(méi)有發(fā)展起來(lái)。在歐洲，其實(shí)地中海國(guó)家，希臘和意大利也是如此。他們的國(guó)民本身性格就自由散漫，天性灑脫，再加上長(zhǎng)期國(guó)家的高福利，讓國(guó)民大爺氣十足。如果一個(gè)國(guó)家大部分的國(guó)民都是大爺，那時(shí)間長(zhǎng)了，必然艱苦奮斗意識(shí)淡薄，反映到經(jīng)濟(jì)上就是得過(guò)且過(guò)，傷害自己。

1、撇開(kāi)歐盟自己來(lái)

意大利是歐盟成員，但是江湖救急，求人不如求己，無(wú)論歐盟最后幫不幫忙，意大利人已經(jīng)有了一些應(yīng)急預(yù)案。

一、明目張膽不顧歐盟面子

就像08年美國(guó)那么做，政府就是要拿出錢來(lái)支持銀行渡過(guò)難關(guān)。意大利政府也打算通過(guò)發(fā)債、政府資產(chǎn)抵押等方式籌集資金給本國(guó)困難的銀行注資。如此等于我們上面分析的破壞歐盟銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)制。

二、委婉的不顧歐盟協(xié)定

如果政府自己不站在前臺(tái)，還可以扶植代理人，建立一些產(chǎn)業(yè)基金，通過(guò)基金注資銀行，當(dāng)然這類似于掩耳盜鈴。還是把歐盟當(dāng)空氣。

三、干預(yù)本國(guó)市場(chǎng)行為

A股曾經(jīng)禁止期貨做空，意大利同樣可以禁止做空銀行。不過(guò)這一做法能夠只能暫緩股價(jià)下跌的速度，維持一定的資產(chǎn)價(jià)格，對(duì)核心解決債務(wù)沒(méi)有太大幫助。

四、破產(chǎn)重組

由政府牽頭，將幾家銀行資產(chǎn)重組，可以選擇有本國(guó)優(yōu)質(zhì)銀行兼并劣質(zhì)銀行，也可以選擇歐盟內(nèi)部的銀行進(jìn)行兼并重組。這種措施作為一種市場(chǎng)化的行為其實(shí)是最合適的，然而幾千億歐元債務(wù)，不知道有哪些企業(yè)感接這燙手山芋。

2、歐盟意大利妥協(xié)

把意大利逼急了，對(duì)誰(shuí)都沒(méi)有好處。作為歐洲內(nèi)部第四大經(jīng)濟(jì)體，估計(jì)歐盟還是會(huì)考慮到歐洲整體經(jīng)濟(jì)的利益，從而在已經(jīng)存在的新監(jiān)管機(jī)制內(nèi)找一個(gè)臺(tái)階下，讓雙方都滿意。

比如，在最新的歐洲央行同一監(jiān)管措施中《銀行復(fù)蘇與清算指引（BRRD）》中包含特定極端情況下政府救助的可能性條款，其原則是根據(jù)實(shí)際情況，考慮一些不可抗力（英國(guó)脫歐），可以同意政府救助。

屆時(shí)，歐洲可能會(huì)宣布意大利為極端風(fēng)險(xiǎn)，從而允諾意大利政府的救助行為。

石材業(yè)與金融業(yè)和國(guó)家形勢(shì)密不可分

石材業(yè)作為建筑行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域，要想發(fā)展壯大，與整個(gè)市場(chǎng)的行情息息相關(guān)，石材業(yè)要發(fā)展，前提是國(guó)家興旺，金融繁榮，建筑工程項(xiàng)與日俱增，這樣石材業(yè)也相應(yīng)的會(huì)得到發(fā)展的良機(jī)，反觀如今的意大利，意大利銀行債務(wù)危機(jī)，如果不能得到完善的解決，任其危機(jī)繼續(xù)下去，將會(huì)導(dǎo)致意大利整個(gè)金融行業(yè)的崩盤，到時(shí)候也許會(huì)引來(lái)新的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，到時(shí)候企業(yè)難以運(yùn)營(yíng)，建筑業(yè)也會(huì)寸步難行，意大利的石材業(yè)也會(huì)迎來(lái)寒冬，而意大利號(hào)稱“石材王國(guó)”，意大利的石材外貿(mào)對(duì)中國(guó)的影響尤為巨大，若是意大利的石材行業(yè)崩塌，必將會(huì)導(dǎo)致中國(guó)石材行業(yè)發(fā)生劇變，到時(shí)候石材價(jià)格上漲，石材業(yè)發(fā)展也將會(huì)被再遇新的障礙。

一、

意大利債務(wù)危機(jī)，對(duì)意大利的石材行業(yè)影響會(huì)有多大，想必人人都能明白，如果一個(gè)國(guó)家的金融系統(tǒng)崩潰，銀行系統(tǒng)渙散，那么石材交易和外貿(mào)就無(wú)從談起。經(jīng)濟(jì)危機(jī)總能發(fā)人深省，引人思考。歐洲是人類近現(xiàn)代以來(lái)發(fā)展最為完善和發(fā)達(dá)的地區(qū)，在很多層面上都在引領(lǐng)下世界的潮流，也扮演者一種探索者、領(lǐng)路人的角色。目前看來(lái)，盡管已經(jīng)進(jìn)入到一種十分富足的社會(huì)，可歐洲后續(xù)的發(fā)展讓人擔(dān)憂。在發(fā)展的十字路口上，石材行業(yè)如何改良，才能使石材業(yè)能夠保持平穩(wěn)地增長(zhǎng)，遠(yuǎn)離經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來(lái)的不良后果，遠(yuǎn)離國(guó)家動(dòng)蕩帶來(lái)的石材業(yè)危機(jī)，恐怕是未來(lái)幾十年石材人需要主要探討的。

二、

意大利石材業(yè)發(fā)展歷史悠久，即使面對(duì)意大利的銀行債務(wù)危機(jī)，即使意大利不能解決金融危機(jī)的后續(xù)影響，石材行業(yè)也會(huì)憑借自己的特性，尋找到解決意大利石材業(yè)的危機(jī)，意大利石材業(yè)可以加大對(duì)外的石材貿(mào)易往來(lái)，即使在意大利賺不到錢，也可以去別的國(guó)家發(fā)展石材項(xiàng)目，開(kāi)展石材行業(yè)的交流與合作，在別的國(guó)家賺錢石材的利潤(rùn)。其中，7月18日，意大利的羅薩里奧先生來(lái)訪五蓮石材產(chǎn)業(yè)園并啟用在石城大廈的意大利合作社總會(huì)（AGCI）中國(guó)辦事處和中意經(jīng)濟(jì)文化交流協(xié)會(huì)（ACCI）中國(guó)辦事處，足以說(shuō)明意大利的石材界，也在尋找解決國(guó)內(nèi)危機(jī)的辦法。

三、

意大利號(hào)稱“石材王國(guó)”，石材業(yè)的技術(shù)先進(jìn)，石材機(jī)械精良，此番對(duì)外發(fā)展石材合作和交流，也將會(huì)帶動(dòng)別的國(guó)家的石材業(yè)的進(jìn)步。中國(guó)石材行業(yè)也可以借此在與意大利石材業(yè)合作交流的機(jī)會(huì)，學(xué)習(xí)意大利石材業(yè)的先進(jìn)行業(yè)技術(shù)，學(xué)習(xí)意大利石材企業(yè)的先進(jìn)管理方法，積極引進(jìn)意大利的先進(jìn)石材機(jī)械，促進(jìn)中國(guó)石材業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

意大利債務(wù)危機(jī)，對(duì)與意大利和中國(guó)的石材行業(yè)來(lái)說(shuō)，都是一次極大的考驗(yàn)，能否快速完善的解決銀行危機(jī)，也會(huì)影響著中國(guó)和意大利的石材外貿(mào)往來(lái)。此處危機(jī)，有意大利石材業(yè)崩盤的威脅，也有中國(guó)石材業(yè)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的機(jī)遇，能否在此次危機(jī)中，發(fā)展壯大石材行業(yè)，才是中國(guó)的石材人應(yīng)該深思熟慮的事情！

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